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新年伊始，國內黑金產業鏈主要品種螺紋鋼、焦炭、鐵礦石期貨市場表現乏力，主要是因為現貨市場弱勢不改、季節性因素導致的供需矛盾突出對價格壓制明顯。一年之計在于春，受季節影響較大的建筑業春節后將陸續復工，鋼材市場是否迎來新變化，筆者試著從幾個維度來簡要分析。
鋼材價格仍舊處于下跌趨勢中
自中國加入WTO進一步開放市場到2008年中，國內鋼材價格基本上處于波浪上漲態勢，然而下半年源自美國的全球金融風暴重創全球經濟，國內鋼材市場也進入長達約7年的熊市。盡管2009年國家采取了強有力的經濟刺激政策，也沒有挽回鋼價弱勢下跌的格局。Myspic普鋼均價指數(季)從2008年夏季歷史高點到2014年年底，一波三折，累計下跌47.94%。
粗鋼產量與鋼價關系的微妙變化
從粗鋼產量和鋼材價格的關系看(結合圖一、圖二)，兩者關系在不同階段呈現出不同特征。在經濟快速發展時，粗鋼產量增長跟不上需求，價格整體保持升勢，但2010年以來，經濟發展放緩，鋼材產量仍舊慣性增長導致龐大的鋼材絕對量得不到及時消化，鋼材價格承壓下跌。
不能忽略的是經濟的迅速發展并不總是帶來龐大的鋼材需求，當經濟發展進入到后工業社會時期時更為明顯。自改革開放以來，中國經濟迅速發展，名義GDP從3645.22億元增長到2013年588019億元，粗鋼產量從1978年的3178萬噸增長到2013年77904.1萬噸，分別增長了161.3倍和25.5倍，而每億元名義GDP消耗的粗鋼產量從0.87萬噸下降到0.13萬噸。同時，每億元名義GDP消耗的鋼材表觀消費量與每億元名義GDP消耗的粗鋼產量趨勢是一致的。
目前中國經濟已經過了高速增長時期，進入中高速增長階段，經濟結構調整將迎來新的階段。近兩年鋼材產量同比增速已經回落，作為對經濟調整的反應。由于過去龐大的鋼鐵產量和庫存，目前國內鋼材市場供給壓力仍相對偏大。在這種情況下，鋼材出口在2014年迎來井噴，月凈出口量屢創新高，這可以看做國內過剩鋼材的一個出路。
在2012年以前，鋼材貿易、鋼材融資比較繁榮，大量鋼材以庫存的形式存在于市場。在這種貿易模式下，鋼貿商對價格也有推動或潤滑作用。但如今市場已經發生巨大改變，鋼貿商群體大幅減少，銷售模式有囤貨待漲轉向少囤貨，以銷訂貨。Mysteel主要城市鋼材庫存從高峰時期的2000萬噸水平下降到現在的900萬噸水平。中鋼協重點鋼廠庫存從有數據可考的2009年的500萬噸水平上升到目前的1400萬噸水平。不難看出鋼材庫存從貿易商群體為主轉向鋼廠，融資壓力和銷售壓力也跟隨轉移。
數綜合以上分析，從經濟發展和鋼材市場的關系、鋼鐵產量和鋼價的關系和鋼材市場貿易情況來看，我們可以概括出三點，一是目前的國內經濟發展狀況已不能消耗國內龐大的鋼鐵產量，出口是解決國內鋼鐵過剩的主要途徑之一;二是龐大的國內鋼鐵產量對鋼價已經起了明顯的壓制作用，預計供需壓力對價格的抑制作用短期難有變化;三是鋼材市場貿易模式的轉變尤其鋼貿中間商的減少使得鋼材市場缺少過去的良好潤滑劑。由此不難看出，2015年鋼材價格仍將在底部震蕩或略有小漲，其中鐵礦石、焦炭等原材料價格的推動作用更明顯。
