裝配式和鋼構原非一一對應關系。鋼構在公共建筑領域應用廣泛,而PC 則在住宅領域更受青睞,過去幾年裝配式建筑行業規模快速成長,但鋼構并未享受到行業成長紅利。據中國建筑金屬結構協會數據,16 年鋼結構應用項目中商業地產/場館/廠房類項目占比高達74.5%,住宅項目占比僅4.1%。考慮到房建中住宅占比達70%,住宅中鋼結構滲透率非常低(以山東、四川為例,滲透率<1%),住建部明確單獨提出出在試點地區住宅建設推廣使用鋼結構且山東等四省已提出試點方案,后續更多地區有望推出類似政策,鋼構滲透率短期有望明顯提升,將站上裝配式建筑風口。
鋼結構裝配式住宅受政策扶持,鋼構行業增長將大概率提速
受政策持續加碼引導,我國裝配式建筑將保持高速增長。住建部及四省政策向鋼結構于住宅應用傾斜,鋼構細分增速或快于裝配式行業整體增速。期待其他省份配套政策陸續出臺。考慮到鋼構行業集中度仍較低,細分行業龍頭成長有望超越行業增長速度,可關注鋼結構裝配式建筑一體化施工優勢突出的精工鋼構和鋼結構制作龍頭、產能持續擴張的海南鋼構。
